مؤسسه ام‌اس‌سی‌آی (MSCI)، یکی از ارائه‌دهندگان بزرگ شاخص‌های بازار سهام جهان، مقررات جدیدی را تصویب کرده است که می‌تواند به حذف شرکت‌های سرمایه‌گذاری‌محور، از جمله شرکت‌های بزرگ دارنده بیت‌کوین، از برخی شاخص‌های بین‌المللی منجر شود. این تصمیم به‌ویژه شرکت استراتژی (Strategy) و متاپلنت (Metaplanet) را تحت تأثیر قرار می‌دهد.
بر اساس گزارش منتشرشده در ۱۶ اکتبر ۲۰۲۶، این مقررات شرکت‌هایی را هدف قرار می‌دهد که عمدتاً دارایی‌های سرمایه‌گذاری نگهداری می‌کنند و از نظر ساختار مالی، شباهت زیادی به صندوق‌های سرمایه‌گذاری دارند. طبق معیارهای جدید، این شرکت‌ها برای باقی ماندن در شاخص‌های جهانی MSCI باید شرایط مشخصی درباره دارایی‌های عملیاتی و شاخص‌های مالی خود داشته باشند.
احتمال خروج ۲.۸ میلیارد دلار سرمایه از سهام Strategy
طبق برآورد تحلیلگران جی‌پی‌مورگان، حذف احتمالی Strategy از شاخص‌های MSCI می‌تواند به خروج حدود ۲.۸ میلیارد دلار سرمایه از سهام این شرکت منجر شود. دلیل این موضوع آن است که صندوق‌های سرمایه‌گذاری منفعل، که عملکرد خود را بر اساس شاخص‌های مشخص تنظیم می‌کنند، معمولاً پس از حذف یک شرکت از شاخص، سهام آن را می‌فروشند.
این محدودیت فقط به Strategy مربوط نیست. شرکت ژاپنی Metaplanet نیز در فهرست شرکت‌های احتمالی برای حذف قرار دارد و شرکت SharpLink و چند مجموعه دیگر فعال در حوزه خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال نیز زیر نظر MSCI هستند.
زمان اعلام فهرست نهایی و اجرای مقررات
MSCI اعلام کرده است که فهرست نهایی شرکت‌های مشمول تغییرات در ۱۱ نوامبر ۲۰۲۶ منتشر می‌شود. اجرای تغییرات نیز پس از پایان معاملات ۳۰ نوامبر آغاز خواهد شد.
تاثیر احتمالی تصمیم MSCI بر بازار بیت‌کوین
حذف این شرکت‌ها از شاخص‌های سهام، به‌معنای الزام مستقیم آن‌ها به فروش ذخایر بیت‌کوین نیست. صندوق‌های شاخصی در چنین شرایطی سهام شرکت را می‌فروشند، نه لزوماً بیت‌کوین‌های موجود در خزانه آن را.
با این حال، کاهش تقاضا برای سهام شرکت‌هایی مانند Strategy می‌تواند تأمین مالی آن‌ها از طریق انتشار سهام یا ابزارهای مالی دیگر را دشوارتر کند. از آنجا که این شرکت‌ها بخشی از منابع مالی خود را برای خرید بیت‌کوین به کار می‌گیرند، محدود شدن دسترسی به سرمایه می‌تواند سرعت خریدهای آینده آن‌ها را کاهش دهد.
در نتیجه، اثر این تصمیم بر بازار رمزارزها بیشتر از مسیر تأمین مالی شرکت‌های دارنده بیت‌کوین و کاهش احتمالی تقاضای نهادی منتقل می‌شود؛ نه از طریق فروش اجباری و مستقیم ذخایر بیت‌کوین.
منابع :
دیدگاهت درباره این مقاله را با بقیه به اشتراک بگذار